액티브 ETF, 수익률은 2배? 손실도 2배! 투자 전 꼭 알아야 할 수익과 리스크 구조 분석

액티브 ETF는 패시브 ETF보다 수익 기회가 크지만 리스크도 높은 상품입니다. 레버리지, 밸류체인 전략 등 구조를 정확히 알아야 투자에 성공할 수 있어요. 구조, 수수료, 위험 요소까지 꼼꼼히 분석해드립니다.

왜 요즘 액브 ETF가 이렇게 뜨거울까?

요즘 ETF 투자 좀 해봤다는 사람들 사이에서 가장 많이 오르내리는 이름, 바로 ‘액티브 ETF’예요.

 

예전엔 지수를 따라가는 패시브 ETF가 대세였다면, 요즘은 펀드매니저의 전략적 판단이 들어가는 액티브 ETF가 눈에 띄게 주목받고 있죠.

 

사실 저도 처음엔 그냥 '펀드매니저가 개입한다고 수익이 늘어나겠어?' 싶었는데, 이 상품 구조를 제대로 뜯어보고 나서 생각이 바뀌었어요.

 

이유는 간단합니다. 더 큰 수익 가능성, 그리고 전략적 운용. 물론, 리스크도 함께 커진다는 점은 꼭 짚고 넘어가야 해요.

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액티브 ETF란? 패브 ETF랑 뭐가 다를까?

ETF, 그런데 '액티브'?

기존 ETF는 S&P500이나 코스피200처럼 정해진 기초지수를 그대로 따라가는 방식이죠.

 

이를 '패시브 ETF'라고 부릅니다. 반면, 액티브 ETF는 펀드매니저가 일부 비중(국내 기준 최대 30%)을 자율적으로 운용할 수 있어요.

• 패시브 ETF: 지수 추종 100%
• 액티브 ETF: 지수 추종 + 전략 운용 (최대 30%)

미국 시장만 봐도 전체 ETF 중 액티브 ETF가 9%를 돌파했고, 2024년 1분기엔 무려 1,141억 달러가 유입됐습니다. 국내는 2021년 말 4조 원대에서 2025년 4월 기준 67조 원으로 급증. 15배 성장한 셈이죠.

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액티브 ETF, 왜 이렇게 수익률이 눈에 띄게 달라질까?

핵심 키워드는 ‘레버리지’

많은 액티브 ETF는 단순히 종목을 고르는 걸 넘어서 레버리지 ETF를 편입합니다. 이를 통해 기초자산의 수익률2배, 3배 확대해서 추종하죠.

 

예를 들어 ‘테슬라 밸류체인 액티브 ETF’에는 테슬라 관련 종목뿐 아니라 2배 수익률을 추종하는 레버리지 ETF도 포함돼 있어요.

 

이런 전략은 강세장에선 고수익, 하지만 약세장에선 손실이 두 배라는 점을 항상 염두에 둬야 해요. 실제로 최근 3개월 기준, 테슬라밸류체인 액티브 ETF는 -26.89%를 기록했는데요. 비교지수보다도 2배 이상 손실이 컸습니다.

구분	최근 3개월 수익률	비고
테슬라밸류체인 액티브 ETF	-26.89%	레버리지 포함
비교지수	-12.5%	일반 수익률

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'밸류체인 ETF'가 뭔가요? 구조를 꼭 이해해야 하는 이유

ETF 이름만 보고 투자하면 큰코다쳐요

'밸류체인 ETF'는 특정 기업 하나만이 아니라, 해당 기업과 관련된 공급망, 기술 파트너, 소재 기업 등 연관 산업 전반에 투자하는 방식이에요.

 

테슬라 ETF면, 테슬라뿐 아니라 배터리 업체, 반도체 설계, 자율주행 기술사까지 들어가는 거죠.

 

그런데 문제는, 이 안에 어떤 비중으로 어떤 종목이 들어가는지 이름만 봐선 알기 어렵다는 점입니다.

 

특히 액티브 ETF는 전체 자산의 30%까지 자율 운용 가능하기 때문에, 이 비중을 전부 레버리지 ETF로 채우면 강세장에선 수익, 약세장에선 큰 손실이 불가피해요.

 

개인적으로 2023년 하반기, 반도체 관련 액티브 ETF에 들어갔다가 기대했던 수익과는 정반대로 흘러간 적이 있었어요. 뒤늦게 편입 종목 확인하고 놀랐죠. 레버리지가 들어간 걸 미처 못 본 거예요.

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수익보다 중요한 것? 바로 '총보수'

보수 구조 꼭 확인하세요

액티브 ETF는 전략이 복잡하고 운용에 인력이 투입되다 보니, 패시브 ETF보다 보수가 높아요. 보통 0.7~1.2% 수준으로, 패시브 ETF의 2~3배가 일반적입니다.

• 패시브 ETF: 연 보수 평균 0.2~0.4%
• 액티브 ETF: 연 보수 평균 0.7~1.2%

수익률이 10%라면, 수수료 1%가 크게 느껴지지 않을 수도 있지만, 손실이 발생하면 이 1%도 아깝게 느껴질 수 있죠.

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액티브 ETF, 이런 분들에게는 하지 않아요

무턱대고 들어갔다간 후회할 수도

액티브 ETF는 시장 상황에 맞춘 전략 운용이 가능하다는 점에서 매력적이에요.

 

단기 이슈 대응에도 강하고, 기대 수익률이 높은 편이죠. 하지만 구조가 복잡하고 레버리지 비중이 높은 경우, 리스크 관리에 익숙하지 않은 투자자에겐 너무 큰 파도가 될 수 있습니다.

 

특히 'ETF니까 안전하다'는 인식은 버리는 게 좋아요. 액티브 ETF는 일반 ETF와 다르게, 실질적으로는 펀드에 가깝다는 걸 명확히 인지하고 들어가야 합니다.

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결론: 액티브 ETF, 확인 없이 투자하지 마세요

요즘처럼 ETF 투자 대중화가 진행되는 시점에서 액티브 ETF는 분명 주목할 만한 상품이에요. 하지만

• 레버리지 편입 여부
• 실제 구성 종목
• 총보수 수준

이 세 가지는 꼭 확인해야 합니다.

 

제 개인적인 조언은 이거예요. ETF라고 해서 무조건 안전하지 않습니다. 특히 액티브 ETF는 전략적 장점만큼 리스크도 크기 때문에, 투자 전에 ‘한 번 더’ 상품 설명서를 보는 습관이 필요합니다.

 

투자에 정답은 없지만, 정보에선 확실한 우위가 필요하니까요.

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자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. 액티브 ETF는 언제 투자하는 게 좋을까요?

시장에 방향성이 뚜렷할 때, 특히 상승장이 예상될 때 유리합니다. 다만 하락장에서는 손실이 커질 수 있어 주의가 필요합니다.

Q. 액티브 ETF에도 분산투자가 가능한가요?

가능합니다. 다양한 섹터형 액티브 ETF를 조합하면 리스크를 일부 분산시킬 수 있습니다. 하지만 비중 설정에 신중해야 합니다.

Q. ETF 만 보고 투자해도 괜찮을까요?

절대 안 됩니다. 이름에는 레버리지 편입 여부나 자율 운용 전략이 드러나지 않는 경우가 많아 설명서를 꼭 확인해야 합니다.

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