삼성의 몰락, SK하이닉스의 반격 - 왕좌가 바뀐 반도체 전쟁

삼성전자가 잃어버린 세 가지 타이틀(기술, 부가가치, 점유율)과 그 배경, SK하이닉스의 파괴적 혁신 전략을 통해 변화하는 반도체 시장의 흐름을 살펴봅니다.

삼성은 왜 흔들렸을까?

"삼성이 세계 최초로 개발했습니다." 너무나 익숙했던 이 문장이 더 이상 뉴스가 되지 않는 요즘입니다.

2019년까지만 해도 삼성은 10나노 3세대 D램(1z)으로 기술 선도를 이어갔지만, 이후 4세대(1a), 5세대(1b), 6세대(1c)는 모두 SK하이닉스와 마이크론에게 밀렸습니다.

2023년, SK하이닉스는 HBM3E 개발에 성공하면서 '가장 비싼 메모리' 타이틀도 가져갔습니다.

이 제품은 단가가 수십 배에 이르고, 엔비디아 같은 기업이 "없어서 못 산다"는 말을 할 정도로 귀한 몸입니다.

2024년 3분기부터는 하이닉스가 메모리 부문 영업이익에서도 삼성을 제쳤고, 2025년 6월 현재까지도 삼성은 HBM 납품에 성공하지 못한 상태입니다.

년도	HBM 주도 기업	영업이익 1위
2022	삼성전자	삼성전자
2024	SK하이닉스	SK하이닉스

1993년 일본을 꺾고 D램 시장 1위를 차지한 삼성은, 2025년 1분기 SK하이닉스에 점유율 1위 자리를 내줍니다.

기술, 부가가치에 이어 비즈니스 리더십까지 무너진 겁니다. 한때 메모리의 제왕이던 삼성이, 3대 타이틀을 모두 잃은 순간이죠.

크리스 밀러 교수는 AP칩의 미세화에 대해 "트랜지스터가 코로나바이러스의 절반 크기여야 한다"고 했습니다. 그런데 메모리 칩은 이보다 더 까다로운 요소가 있습니다. 바로 '캐패시터'라는 전하 저장 장치입니다.

시스템 반도체는 트랜지스터만 작게 만들면 되지만, 메모리는 캐패시터까지 줄여야 하기 때문에 10나노의 벽을 넘기 힘든 구조입니다. 실제로 D램은 아직 1c(6세대) 공정에 머물러 있고, 파운드리는 이미 2나노를 바라보고 있죠.

파괴적 혁신(disruptive innovation)은 처음에는 어설프고 비주류처럼 보이지만, 시간이 지나면 시장의 중심이 되는 현상을 말합니다. 불닭볶음면이 대표적인 예죠.

처음엔 너무 매워서 외면받던 제품이지만, 글로벌에서는 이 독특함이 통했습니다. 유튜브 챌린지에 적합했고, 해외 수요가 폭증했죠.

결과적으로 삼양식품은 농심을 뛰어넘는 영업이익을 기록하게 되었고, 시가총액은 8조 원으로 농심의 3배 수준입니다.

SK하이닉스는 메모리 시장에서 불닭볶음면 같은 전략을 쓴 셈이에요.

기존 시장의 주류는 용량과 속도였지만, 하이닉스는 AI 시대에 최적화된 HBM이라는 독특한 메모리를 개발하며 게임 체인저가 됐습니다. 이게 바로 파괴적 혁신입니다.

저도 처음에는 HBM이라는 용어가 생소했지만, 엔비디아와 같은 AI기업들이 이 제품을 독점적으로 원한다는 걸 알게 된 뒤, 단순히 기술이 아닌 '필요성'에서 출발한 혁신이구나 싶었어요.

기술, 수익성, 시장 점유율까지 내준 삼성. 하지만 아직 게임이 끝난 건 아닙니다. 반도체 산업은 수년 단위로 판도가 바뀌는 만큼, 삼성도 새로운 혁신을 통해 반등의 계기를 만들 수 있어요.

다만, 이전과 같은 방식으로는 어렵습니다. 삼성도 더 이상 "세계 최초" 타이틀에만 집착하지 말고, 새로운 수요와 문화를 읽는 감각을 길러야 할 시점입니다. 시대는 변했고, 이상한 것이 강해지는 시대가 되었어요.

2020년 이후 D램 주요 세대에서 SK하이닉스와 마이크론에 선도권을 빼앗긴 건 사실입니다.

HBM은 AI 서버 등에 들어가는 고부가가치 메모리로, 일반 D램보다 단가가 훨씬 높고 수익성이 뛰어납니다.

HBM의 수요가 지속되고, AI 시장이 커진다면 당분간 SK하이닉스의 우위는 유지될 가능성이 큽니다.

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